マネードクターの無知ほど怖いものはない

こんばんは、マネードクターの黒瀬英夫です。


私の今日の注目記事はこれです！
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ソフトバンク株式会社第27回無担保社債（社債間限定同順位特約付）発行要項

これを簡単に説明すると、ソフトバンクが一般投資家に
「2年間、年利５．１％で、総額６００億円貸してください。」
と言っていることになります。


さて、食指が伸びてくる人も多いのでは？

でも、大丈夫？
と言う人もいますよね。

満期まで２年ですから、２年後にソフトバンクが存在できるのなら
これは美味しい商品になります。

でも、２年後にソフトバンクが６００億の返済をできるのか？
と言うことは、とても重要な要素になりますね。　当たり前か・・・　＾＾；

気になる格付けは、株式会社日本格付研究所ではBBB、S&PではBBです。

２年後にソフトバンクが存在していない！
という想像ができる日本人は少ないと思いますので
人気は出るのでしょうが、私は余程のゆとり資金でなければ
買わないかなぁ～

多分大丈夫だと思うけど、どうせリスクをとるなら
他で取った方がお得なように感じてしまいますね。

預金や国債と金利だけを比べて
飛びつくようなことは、やめましょうね～

リスクとリターンが見合うのか？
これを自身できちんと判断してから結論を出してください。

ちなみに、今回の６００億円の資金使途は、以下のように書いてあります。
17. 資金使途 借入金の返済並びに社債の償還資金に充当予定
国債でも同じですけどね・・・


それにしても、大きな会社は大きな会社で大変なのですね。
うちも６００億円借りてみたい！
金利が払えずに、２年後倒産するのは目に見えてますが・・・
ではでは～　『＾￥＾』

今日も最後までご覧いただき、ありがとうございました。
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こんにちは、マネードクターの黒瀬英夫です。

今日は 『キャピタルフライトと円安』 についてお話ししたいと思います。

キャピタルフライトとは、簡単にお話しすると国内資産が海外に流出することです。
自国の信頼が損なわれたり、自国通貨への信頼が揺らいだ時には
自国の国民までもが自国通貨を売り、海外に資産を移していってしまいます。

当然、日本であれば円の価値が暴落してしまいますよね。
円預金しか持たない人には、とても困ったことになってしまいます。

ところが、日本ではこの不況下でも海外への投資は続いているようです。
この際立った景気後退局面でも、変わらないペースで海外投資が進んでいるのは
私にも少し意外に感じられました。

私もコンサルティングでは、多通貨分散での外債投資をお勧めしていますが
これは私のようなＦＰに相談に来られる、一部の方だけなのかと思っていました。

ここ１～２年程は、円への緊急避難的な要素での円高が随分進んでいたように思いますが
現状は、今年の２月頃と比べると随分円安に戻ってきています。

この間の円高をチャンスと捉えて、中長期的には日本よりも海外への投資の方が良いと
考える日本人が多いということと、日本人が持っている個人資産を考えると
長期的には円安で考えても良いのかなぁ～？　なんて考えてしまいました。

でも、為替の動きは読めません。
変な予測に頼るよりは、多通貨分散での保全を考える方が良いと思います。

円預金が安全だ！　ドルが安いのでお買い得だ！　というような
一部の通貨に偏った考えは危険だと思いますので、気を付けてくださいね。

外貨を持つのに先ず考えるべき大切なことは「円資産の保全」です。
次に金利で、為替変動によるキャピタルゲインは「おまけ」程度に考えた方が
良いと思いますよ。
ではでは～　『＾￥＾』

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株価が下がったメリットに気付いていますか？
去年と今年の株価を見比べてみると随分下がったことがわかります。

昨年の１１月１２日の日経平均株価は　１５，１５４円
今年の１１月１２日の日経平均株価は　　８，６８６円

安いですね～！
去年買ったことを嘆いている人もいるかもしれませんが、今日は積み立てているお金について
去年と今年でどんな違いがあるかを考えてみましょう。

まず、上記に書いた日経平均株価は日本企業の株価のほぼ平均と考えます。
この日経平均株価やＴＯＰＩＸと連動するように運用している投資信託を使って
昨年から毎月１万円の積み立てを始めた場合、今年の１１月１２日に積み立てたお金は
昨年の１１月１２日に積み立てたお金の約１．７倍の効果があります。

つまり、昨年１７０００円積み立て＝今年１万円積み立て

と言うことを考えると、愚痴をこぼすより、今年もせっせと積み立てていくことの有効性を認識して
少しでも積み立て額を増やすことを考えた方が良いと思いませんか。

現実には昨日のブログで書いたようなタイムマシーンは存在しませんので
この価格で買えるようなチャンスは、なかなか来ないと思いますよ。
だから、今積み立てる１万円が未来の２万円にも３万円にも匹敵するかもしれませんからね。
そこんとこ、よ～く考えてみましょうね！
ではでは～　『＾￥＾』　  

みなさん、ドラエモンを見て『タイムマシーンが欲しいな～』なんて思ったことありますよね。

でも同じタイムマシーンでもバックトゥーザフューチャーのデロリアン号はいかがでしょうか？
マイケルJフォックスが両親の学生時代にタイムマシーンで戻り、両親の為にジョニーBグッドを
弾いて帰ってくるのですが、そう易々とは帰って来れません。
過去のドク博士に手伝ってもらい、雷の電力を使って帰ってくるのですがハラハラしましたね～
当時仲の良かった女の子と見に行ったのですが、ドキドキしましたね～

エ～ッ　そんなことどうでもいいって？　　そりゃそうですね！

でも本当に初めてタイムマシーンに乗ったらやっぱり不安ですよね。（って言うか、無いと思うけど・・・）
帰ってこれるのかな～って、必ず考えると思います。

ところで今、市場の下落でハラハラしてますか？　それともワクワクしてますか？
いろんな人がいると思いますが、今は１９８０年頃の株価に戻っています。
私なんかは昨年までこの時期にタイムマシーンで戻って株を買えれば大金持ちになれるな～
なんて思っていたのですから、まさしく憧れの株価でした。　だから買いました！

でも投資を始めて間もない人には、初めてタイムマシーンに乗って過去に帰った様なもんだから
やっぱり不安かもしれませんね。
でも、この不安をしっかりと経験値に変えてください。
知らないままでなんか終わらさないでくださいね。
そうすると次のタイムマシーンには、ノビタ君みたいにノビノビと乗れるはずです。

私が１０歳だった１９８０年と、今タイムマシーンで帰っている１９８０年ではいろんな違いがあります。
当時は１０歳でしたが、今タイムマシーンで１９８０年に帰っても私は３８歳です。
当時のサラリーマンの１か月分の給料くらいの小遣いもあります。　楽しめそうですね～　
福沢さんは通用しないけど・・・＾＾；

当時の株式市場を振り返ると、今みたいに大きな変動はなかなかできませんでした。
それもそのはず、当時世の中に出回っていたお金と今出回っているお金の量は全然違います。
圧倒的に今の方が多いのですから、上昇も下落も大きくて当たり前ですよね。
それこそ日本にある個人資産１５００兆円のうちのたった１％でも市場に投資されれば
麻生さんの２兆円経済対策の７．５倍の効果を発揮できるのですからね。
日本人の考え一つで市場も大きく変わることができそうですが、あなたはどうしますか？
みんなが買いに入ると、凄いでしょうね～
ではでは～　『＾￥＾』　  

昨日今日と株式市場はしっかりと上昇しているみたいですね。
とても喜ばしいことなので長く続くことを願いたいのですが、どうなんでしょうね？
ところで最近、次のような質問が多くなってきました。

「他の人はどうしているの？」

多くの人が売っていたから株価は下がってしまいました。
でも、私のところには最近売り注文はなく、買い注文しかありません。
セミナーできちんと学ばれた人は、冷静に判断できる知識を持っているからでしょう。
株や投信の売却を考えている人に聞きます。

今は本当に売る時なんでしょうか？

私は今、買いたいと思っていますよ。
株は安いし、外貨も安いし・・・
でも長い目でじっくり待てるお金でね！
ではでは～　『＾￥＾』　  

なぜ今、株を売るんだろう？

トヨタのPBRは０．７８、ソニーのPBRは０．５３まで下がっているようです。
これはソニーの全株がソニーの純資産のほぼ半値で買えることになります。
株主総会を開いて解散したら倍になって返ってくるレベルですよ。
純資産が半分になるくらい業績が悪化してもチャラのレベルです。
その上、減収減益でも利益が数千億単位ですから、売る人の気が知れません。

それに、このままみんなが売り続けると実体経済が立ちいかなくなってしまいます。
銀行が貸し渋って黒字倒産が相次ぎ、失業者が溢れ、たとえ株を売り抜けて投資で損をしなくても
あなたの職が、そして街の治安が悪化して、あなたの安全が失われてしまいます。
これは自分で自分の首を絞めているのと同じです。

なぜこんなことが起きるのでしょう？

やはり教育の問題でしょうか？経済状況を感情的に判断していませんか？
正しい知識をつけて、冷静な判断を取るべき時ですよ。
私がセミナーを始めたのが２００３年です。
その初めてのセミナーに参加された方には、昨日まで日経平均株価バブル後最安値
と言われていた、7,608円時に日本株投信を始めた方もいました。
その話をその後の参加者にすると、必ず「いいな～」と言っていました。

そして今、そのバブル後最安値を更新したんですよ。

株でも何でも同じ買うなら安い時に買った方がお得なんですが、株の場合は少し勇気が要りますね。
リスクの語源はリスカレード、「勇敢な」と言う意味合いです。
昔はリスクを取って勇敢に戦った人には、王様からご褒美をもらえたそうです。

今は冷静に企業を見てみると安すぎる株が溢れています。
あなたが勇気を持って株を買い、市場の下落を止めるためのリスクを取れば
いずれミスターマーケットから、嬉しい贈り物が届くのではないでしょうか。

だから今は無理のない程度に買い、バブル後最安値をじっくりと味わいたいと思います。
憧れてましたからね～　このバブル後最安値と言う価格に・・・
ではでは～　『＾￥＾』　  

こんな記所を見つけました！

個人投資家の口座開設が急増、株価大幅下落の中で・・・

マネックスの松本大社長へのロイターのインタビュー記事ですが
日経平均が８４００円台まで急落するなど国内株式が大幅に下落している中で
個人投資家からの証券口座の開設の申し込みが通常の５倍程度に急増するという
現象が起きている。株価下落で損失を抱えている既存の個人株主とは対照的に
安値とみた新規購入者が増大しているとみられる。
この記事の続きは

http://money.jp.msn.com/newsarticle.aspx?ac=JAPAN-343558&cc=03&nt=00

参考になると思いますので、一度読んでみて下さいね。

人はそれぞれ、いろんな考え方を持っています。
今回の下落も多くの方に失望を招いたかもしれませんが、多くの方の希望にも
なっていると言うことですね。
市場は縮小しても崩壊はしないはず。
何れはまた拡大していくはずなので、機嫌よく行きましょうね！
ではでは～　『＾￥＾』　  

昨日の大きな下落のため、証券会社で信用取引しているをしている人が
追加担保の差し入れを迫られています。

昨日は日経平均株価が１０％弱も下落したので、信用取引をしている人は
担保に出している株の時価が下落しているために、証券会社から追加の担保を求められます。
ここで追加担保の差し入れができない場合、強制的かつ機械的に担保に出している株が
売られてしまいます。本人の意思は反映されません。

そんな状況から上昇していた株価指数が、また下がる原因になったりしているようです。
こうやって必要以上に株が売られているのが今の株価の現状なら
今日の株価もやはり間違っているのではないでしょうか？
  
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今日はビックリするような下落でしたね。

正直呆れてしまいます。
中川財務・金融担当大臣の発言ですが
「私がこんなことを言ってはいけないが、ちょっと不思議だ」　と言うのも頷けます。

なぜ下がるの？本当に不思議です。
結局先物で大きな売りが出たのが原因のようですが、こんな記事も見つけましたよ。
「このところの株価崩落で、ブルーチップ（国際優良銘柄）のＰＢＲを見るとトヨタ０．８７倍
日産自動車０．５８倍、ホンダ０．９２倍、ソニー０．６９倍、パナソニック０．８８倍
京セラ０．８４倍と解散価値を下回る低ＰＢＲがズラリと並ぶ。」

ＰＢＲと言うのは、その会社の１株あたりの純資産に対して株価が何倍になっているのかを見る指数です。
つまり、トヨタが１株あたり１万円の純資産を持っているのに
１株８７００円で売っているよ！　と言うことになります。

少なからず利益を上げているにもかかわらず、解散した方いいよ！なんて言われているのと同じです。
つまり、利益を上げているにもかかわらず、存在価値を否定されているような物です。
おかしいと思いませんか？不思議ですよね。
日本を代表する企業がズラ～っと並んでしますが、あなたは存在価値を感じませんか？
私は十分に世界に貢献している企業だと信じて疑いません。

本当の投資家は、今株を売らず、じっと持って応援しているはずです。
私が思う本当の投資家とは？
  
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今日も株価は随分と下落しているようです。

何でだと思いますか？
今日株式を売った人は、どうしてこの株を売ったのだろうか？
投資を考えていたのに、今日買うのを躊躇した人は、なぜ躊躇したんでしょうか？

答えは、『まだ下がるかも知れない。』　と思ったからでしょう。
理由がいろいろとある人は良いのですが、明確な答えが無い人は
感情に支配されているのではないでしょうか？

投資において感情は、多くの間違いを起こしてきました。
下落時に売却して多くの方が売却損を出してしまい
上昇時の利益確定で、多くの方が小さな利益のために大きな収益を逃してきたはずです。
先月末に米国で総合金融安定化法案が否決された時に衝撃的な下落を記録しました。
それなのに

  
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今日の新聞で原油価格の記事を読んでいると、原油価格が下がったからと言って
価格への転嫁は、まだまだ先になると残念そうに書いていました。

消費者としては、確かに残念ですね。

記事の中での、『食品大手関係者は、「企業努力は限界に達しており、
価格への転嫁はこれから。」と話す。』　とのコメントもよく理解できます。
値下げに踏み切るためには企業の収益が確保できる環境になる必要がありますが
まだそのレベルではないと言うことですね。
でも収益の改善にはなっているはずなので、投資家としては少し喜んでもよいと思います。
株価への反映もまだまだ掛かりそうですが、新聞やニュースで

「日本企業各社、相次いで業績を上方修正！」

なんて日が少し近づいたのかも知れません。

このブログを読んでいる方には、消費者であると同時に投資家である方が多いと思います。
原油価格下落の恩恵を消費者として実感できる頃には、投資家として十分に
その恩恵を実感できているのではないでしょうかね？

最近ではいろんな記事で一つの事象が『がっかりするような書き方』になっています。
でも良い面も必ずあるはずですから、経済ニュースの読み方を少し変えてみると
明るい未来が見えてくると思いませんか？

ではでは～　『＾￥＾』　  

今日のニュースで目に付いたのが、自動車の輸出統計でした。　こちら

まず目を引いたのは、ロシア向けの輸出が６１％の増加で１２６３億円。
アジア向けの輸出が２４％増加の１０８６億円。
EU向けの輸出は１０．９％減の１５８２億円、米国向けは１０．３％減の３５２７億円。

この数字を見ると、自動車業界では先進国から新興国への経済シフトがしっかりと
進んでいることがわかります。
グローバルに分散投資を考えるなら、この数字から色々と考えることができそうです。
なにより先進国だけへの投資では、今後のアセットアロケーションは厳しくなりそうです。
最近の株価の動きを見ても、ロシアやブラジルの動きは先進国と違いますので、その点も考慮すると
新興国への投資を組み込むのが積極的というより安全だと考えることができそうですね。
個別に相談に来られる方では、よく外債や日本株ばかりで投信を保有している人を見かけます。
少し考え直してみる必要があるのではないでしょうか？
ではでは～　『＾￥＾』　
  

証券税制の改正について少し情報提供したいと思います。

上場株式等の売却益は、現在１０％に優遇されていましたが
来年からは２０％にアップ？（戻ると考えるのが正しいかもしれません）することに。
今までが優遇されていたのですから仕方ないのですが、株式の売却を考えている人は
少し考えないといけませんね。

但し、年間の売却益が５００万円以下なら、特例措置として平成２２年までは
今のままの１０％が適用されますので、小額の方は慌てる必要はないようです。

ではでは～　『＾￥＾』　  

今日は２０年ぶりくらいになると思うのですが
高校時代の後輩から電話がありました。
紙面で紹介されるとたまにあるのですが、恥ずかしいような嬉しいような・・・
でも、言われた言葉が

すっかり変わり果ててしまって・・・＾＾；

確かにすっかりおっさんです。
おまけに白髪も体重もしっかり増えて、言い訳の言葉も見つかりません。
しか～し、２０年も経てば人間見た目も変わるってば！
と開き直ってしまいました。

でも、みなさんお金のことはそうも行きませんよね！　と無理やり話を変えますが  
続きを読む

香港でプルデンシャル・アセット・マネジメントを訪問しました。
素晴らしいオフィスですが、ここからの眺めはもっと素晴らしかったのでご覧ください。



でもやっぱりガスが凄い・・・＾＾；
深センから工場の煙が流れて来るそうで、一年中ガスが出ているそうです。

オフィスでは「日本を除くアジア」運用チームの担当者と直接話ができました。
なかなか有意義な話も聞けたので興味のある方はどうぞ！
  
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最近の株価下落の影響で不安に負けそうな方はたくさんいると思います。
先日、私のところにも以下のようなメール相談が来ましたので
ご本人の了解もいただけたのでご紹介したいと思います。


お世話になります、○○です。

早速ですが最近の株価の不調を受け○○生命の変額年金保険及び○○証券の投資信託が
著しく低下しており、積み立て額の一時停止・減額を考えています。
今年の７月に家族が増える予定で、全体的な見直しも行いたいと思っています。
積み立て額の一時停止・減額についてはいかがでしょうか？


うちで資産性の商品を始めて数年になる方ですが、大きな下落は始めての経験です。
どちらというと今まで順調に来ていただけに、ギャップが大きかったのかもしれませんね。＾＾；

私からは次のような返事をさせていただきました。
興味のある方は、続きをどうぞ

  
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先週は株式市場が大きく下落したので、ここ数日は『不安ですメール』への返信を毎日書いてます。

投資経験の浅い方はどうしても下落時に不安になり、慎重になりすぎてしまいます。
行動としては投資資産の一部を売却したり、毎月定額で積み立てていた投資を止めたり減らしたり・・・
そして逆に市場が上昇モードに入ってくると強気になり、今度は投資額や積立額を増やしたり・・・

もしこれを繰り返すとどうなると思います？  
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今年に入って円高が進み、株価は日本が特に大幅下落しています。
米国の景気への不安や原油高、そして円高など色々な要因が影響しているのですが
原油高が悪いことばかりでもなく、円高も困ることばかりではありません。

経済活動の中では、一つの要因に必ずプラスの面もマイナスの面もあるはずですよね。
今日はその辺りを見てみましょう。  
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大きく円高が進んでいます。
株価もまた下がっています。
こんな時に話題になるのが、身の丈を超えた投資です。
信用取引やレバレッジを効かした証拠金取引やオプション取引をしていると
円高や株の下落によって信用枠を超えた損失に追証が掛かったりしてしまうのですが
払えないと売却されてしまうようなことが起きてしまいます。
この現象が必要以上に株価を下げ、為替を大きく変動させる原因にもなってしまいます。
私には市場が投資家を篩いにかけているように思えます。
  
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今年は新年早々白馬までスキーへ行ってきましたが

ガソリンが高い！

今に始まったことではないのですが、家計には大きなダメージになりそうです。
ガソリン以外にもガスに電気、その他食料品にまで及び多くの値上げが始まるようです。
値段が変わらずに容量が減るような、実感しにくい値上げも多くあるようですね。
バブル崩壊からの景気後退局面でもほとんど値上げされなかった？いやいや値下げまで・・・
と言うのは、企業のリストラなどを始とする企業努力の賜物だったのではないでしょうか？
今年は私たち消費者にも企業にも、大きな転換期を迎えることになりそうな気がします。
値上げは消費者にとっては厳しいものになりますが、企業にとっては値上げ分が利益に繋がります。
もちろん売れないと話にならないのですが、食品などの必需品を私たちは買わない訳には行きません。
消費者にマイナスであっても、企業そして投資化にとってはプラスに作用することもあるはずですよね。  
続きを読む